Die Eignung des Z''-Score Modells nach Altman als Instrument der Insolvenzprognose

Bachelorarbeit aus dem Jahr 2009 im Fachbereich BWL - Allgemeines, Note: 1, Fachhochschule Kufstein Tirol (Unternehmensfuhrung), Sprache: Deutsch, Abstract: Angesichts der steigenden Zahl an Insolvenzen in Deutschland, stellt sich die Frage, ob die der Insolvenzen vorangegangenen Unternehmenskrisen abwendbar gewesen waren, wenn sie rechtzeitig erkannt worden waren. Fur eine rechtzeitige Erkennung einer nahenden Krise ist die Anwendung eines Insolvenzprognoseinstruments notig, welches in verlasslicher Weise die Wahrscheinlichkeit des Eintritts des Tatbestands der Insolvenz, prognostizieren kann. Um dieser Forderung nachzukommen, beschaftigt sich die Arbeit mit der Vorhersehbarkeit von Insolvenzen durch die Untersuchung der Prognosetauglichkeit des Instruments des Z''-Score-Verfahrens nach Altman. Nach einer umfassenden Behandlung der Thematik der Krise, folgt eine Einfuhrung in die Insolvenzprognoseverfahren. Dabei wird gezielt auf die Diskriminanzanalyse in Form des Z''-Score-Verfahrens eingegangen. Die Eignung dieses Verfahrens wird anhand einer Stichprobenartigen Datenbasis uberpruft und unter Berucksichtigung der Gegebenheiten diskutiert. Auf Basis der Entwicklung der Z''-Score Werte uber einen bestimmten Zeitraum wird eine kategoriale Insolvenzprognose durchgefuhrt, in welcher die Prognosegute des Z''-Score-Verfahrens hinsichtlich der vorliegenden Datenbasis festgestellt wird. Die hierbei erhaltene kategoriale Gute wird anschließend in eine ordinale Gute umgerechnet, um ein vergleichbares Schatzgutemaß zu erhalten und somit die Tauglichkeit dieses Instruments zumindest fur die verwendete Datenbasis unter Beweis zu stellen. Es ergab sich eine Schatzgute von 81,86% und eine relative Schatzgute von 90%. Das zur Anwendung gekommene Z''-Score-Verfahren konnte in der ex-post-Prognose den Großteil der betrachteten Insolvenzen vorhersagen und zugleich die Nichtgefahrdung mit hoher Trefferquote prognostizieren. Der Versuch die jungsten europaischen Insolvenzen auf diese Weise zu prognostizieren, konnte bei den zehn untersuchten Insolvenzgefahrdeten Unternehmen mit einem relativen Erfolg von 90% positiv abgeschlossen werden. Die Eignung des Instruments des Z''-Score-Verfahrens fur die Insolvenzprognose ist daher, auf Basis der vorangegangenen Erkenntnisse, bewiesen worden.

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