Unvollkommene Kapitalmarkte und Kreditrationierung

Studienarbeit aus dem Jahr 2001 im Fachbereich VWL - Geldtheorie, Geldpolitik, Note: 1,3, Christian-Albrechts-Universitat Kiel (Institut fur theoretische Volkswirtschaftslehre), Veranstaltung: Geld- und Kredittheorie, 24 Quellen im Literaturverzeichnis, Sprache: Deutsch, Abstract: Auf einem vollkommenen Kapitalmarkt werden Zahlungsanspruche aufgrund ihres Risikos und ihres erwarteten Ertrages bewertet. Dies geschieht z.B. anhand des Capital-Asset-Pricing-Modells oder des Time- State-Preference-Modells. Hierzu ist es erforderlich, daß alle Marktteilnehmer vollstandig uber die Risiko-Ertrags-Relation aller vorhandenen Investitionsmoglichkeiten informiert sind. In der Realitat ist dieses oft nicht der Fall, da z.B. Firmen viel besser uber die von ihnen durchgefuhrten Projekte informiert sind als die potentiellen Investoren. Im folgenden Abschnitt werden verschieden Formen von Kapitalmarktunvollkommenheiten beschrieben, wie sie auf dem Kreditmarkt beobachtet werden konnen. Anschließend wird ein Modell betrachtet, das die Folgen asymmetrischer Information und adverser Selektion in Kreditvertragen zeigt. Im vierten Abschnitt werden die makrookonomischen Auswirkungen der Kreditrationierung betrachtet.

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